Arm Holdings

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Arm Holdings plc（NASDAQ: ARM）は英国ケンブリッジに本社を置き、1990年にエイコン・コンピュータ、Apple、VLSI Technologyの合弁事業「Advanced RISC Machines」として創業した。2016年にソフトバンクグループが320億ドルで買収し、2023年9月に600億ドル超の評価額でNASDAQに再上場した——半導体業界史上最大のIPOである。 Armのビジネスモデルは純粋なIPライセンスだ。チップの製造は行わない。ライセンスは2種類：①アーキテクチャライセンス——AppleやQualcommなどがARM命令セットアーキテクチャ（ISA）を実装した独自CPUコアを設計できる；②プロセッサライセンス——ゼロから設計せずにSoCへ組み込める既製CPUコア（Cortex-A、Cortex-X、Neoverse N/Vシリーズ）。 ARM ISAはスマートフォンアプリケーションプロセッサの約99%の市場シェアを持ちモバイルコンピューティングを支配する。クラウドではArmのNeoverse CoreがAWS Graviton・Microsoft Cobalt・Google Axion・Alibaba Yi天など急速に勢力を拡大している。NVIDIAのGrace CPU（Grace Blackwell GB200に搭載）はArm Neoverse V2コアをベースとしている。 Armのチョークポイントとしての地位は所有構造によって増幅される。IPO後もソフトバンクは約90%の株式を保有する。ソフトバンクは中国への投資が多い日本のコングロマリットであり、複雑な地政学的重なりを生む。2020〜2022年のNvidiaによるArm買収試みは英国・米国・EU・中国の規制当局に阻止された——このIPの集中所有が容認できないという国際的コンセンサスを示す。 同社は中国を含む事実上すべての主要半導体企業にライセンスを提供する。米国の輸出規制・英国政府の指示・ソフトバンクの圧力などにより、中国のチップ設計企業へのライセンスを終了することを求められれば、Huawei/HiSilicon・Alibaba（T-Head）・百度・中国の国産AIチップエコシステムへの打撃は甚大なものとなる。