Arm Holdings

Arm Holdings plc（纳斯达克: ARM）总部位于英国剑桥，1990年以Acorn Computers、Apple和VLSI Technology的合资企业「Advanced RISC Machines」名义成立。2016年软银集团以320亿美元收购，2023年9月以超过600亿美元的估值在纳斯达克重新上市——这是半导体行业史上最大的IPO。 Arm的商业模式是纯知识产权授权。它不制造芯片，而是授权两类产品：①架构授权——允许苹果、高通等客户设计实现Arm指令集架构（ISA）的自定义CPU核心；②处理器授权——预先设计好的CPU/NPU核心（Cortex-A、Cortex-X、Neoverse N/V系列），被许可方无需从头设计即可集成到SoC中。 Arm ISA以约99%的市场份额主导移动计算领域的智能手机应用处理器。在云端，Arm的Neoverse核心快速崛起：AWS Graviton、微软Cobalt、谷歌Axion和阿里巴巴倚天均为基于Arm的服务器芯片。英伟达的Grace CPU（用于Grace Blackwell GB200 AI超级芯片）基于Arm Neoverse V2核心构建。 Arm的卡口地位因其所有权结构而放大。软银在IPO后仍持有约90%的股份。软银是对中国有大量投资的日本综合企业，产生复杂的地缘政治叠加效应。2020—2022年英伟达收购Arm的尝试被英国、美国、欧盟和中国监管机构阻止——反映了全球对集中持有这一IP不可接受的共识。 公司向几乎所有主要半导体企业授权，包括中国企业。如果Arm被要求——通过美国出口管制、英国政府指令或软银压力——终止对中国芯片设计商的授权，对华为/海思、阿里巴巴（平头哥）、百度和中国国内AI芯片生态系统的冲击将是严重的。